春節前后，A股強勢反彈，帶動權益基金水漲船高。自2月6日以來，國內股市開啟了觸底反彈，主流寬基指數全線走高。截至2月23日，上證指數已經實現八連陽，重新站上3000點，中證2000指數、中證1000指數分別大漲22.59%、21.72%，科創100指數、北證50指數也分別錄得22.12%、18.16%的漲幅。Wind數據顯示，自2月6日至2月23日，有12只基金區間反彈幅度超過了30%，其中部分產品的年內收益率已經回正。與此同時，還有百余只權益基金在2月23日創下凈值新高。12只基金強勢反彈超30%具體來看，在市場帶動下，權益基金集體上漲，12只產品自2月6日以來已經反彈超30%，迅速收復失地。其中反彈較為迅猛的，是閆思倩管理的鵬華碳中和主題A、鵬華滬深港新興成長A、鵬華創新未來這三只基金，區間累計漲幅分別達到了37.59%、35%、33.31%。從持倉來看，上述基金的投資組合以高端制造、科技成長方向的小微盤股為主，重倉股浙海德曼、貝斯特等股票已經從低點反彈了超50%。不過，由于重倉了小微盤股和新能源汽車產業鏈，這三只基金此前回撤較大，因此年內收益率仍然為負，且均有15%左右的虧損。閆思倩在去年的四季報中表示，預計2024年科技領域新的創新機會仍值得期待，例如華為鏈、ARVR、AI、自動駕駛、人形機器人等，還有衛星互聯網、數據元素加速推進，創新藥進入全球產業鏈等，新的科技制造方向進展會更快。此外，林靜和何奇管理的西部利得新動力A、雷濤和陸陽管理的德邦穩盈增長A、何奇單獨管理的西部利得數字產業A也反彈幅度較大，區間累計漲幅分別達到了34.86%、32.42%、32.08%。從去年四季報的持倉來看，上述基金的投資組合均集中在以TMT為代表的科技成長板塊，例如西部利得新動力A和西部利得數字產業A重倉了浙數文化、易華錄、久遠銀海等，德邦穩盈增長A則重倉了昆侖萬維、中文在線、軟通動力等。受Sora帶動，近期AI和科技成長方向成為反彈急先鋒，比如中文在線已經反彈了超60%。雷濤和陸陽也曾在去年四季報中表示，進入2024年，AI賽道仍然充滿機遇，尤其是在應用方向，不管是軟件場景還是硬件入口，B端降本增效還是C端體驗升級，好的產品將陸續出現，AI賦能給原本很多或有業務瓶頸的公司帶來了重生的機會。值得注意的是，在上述反彈幅度超30%的基金中，何奇管理的西部利得數字產業A和西部利得策略優選A、韓浩管理的中航機遇領航A的年內收益已經回正。百余只權益基金創凈值新高與此同時，隨著市場反彈，還有百余只權益基金在2月23日創下復權單位凈值的新高。指數基金方面，一方面，受益于AI和科技成長行情，中歐中證芯片產業指數A、富國創業板聯接A、廣發中證云計算與大數據主題ETF、招商中證半導體產業聯接A等基金均在2月23日創下凈值新高，不過上述基金均為成立于今年的次新基金；另一方面，由于以煤炭、銀行為代表的高股息紅利板塊表現火爆，嘉實滬深300紅利低波動ETF、博時中證國新央企現代能源ETF、工銀中證國新央企現代能源ETF等基金也創下新高。主動權益基金方面，紅利方向的基金也顯示出一定優勢，姜誠和王桃管理的中泰紅利優選一年持有、劉榕俊管理的金信智能中國2025A、張志梅管理的尚正競爭優勢、楊夢管理的博道紅利智航等均在2月23日創下凈值新高，年內收益率分別為13.48%、9.36%、8.06%、6.69%。從去年四季報的持倉來看，上述基金多重倉有銀行、煤炭等高股息板塊。張志梅曾在去年四季報中表示，當前主要持倉的行業主要依然是煤炭、高端白酒、電信運營商、社交媒體、財產險5個行業，四季度持倉主要變化是清倉銀行股，增加了原油開采和銅、鋰資源型企業的配置，這些企業產出穩定增長，同時由于出產的資源品價格是全球定價，天然具備抵御國內通縮的能力。龍年基金經理怎么投？隨著市場回暖，投資者信心有所修復，展望龍年，哪些投資機會值得重點關注？博道基金認為，從交易結構、股息率等角度來看，紅利策略仍存在空間。從交易結構來看，高市場關注度不一定等于高擁擠，紅利指數換手率相對穩定，成交額占比仍有上行空間。其次，中證紅利指數估值整體并未提升，股息率優勢依然顯著。最后，從配置角度看，中證紅利指數的股息率減去十年期國債利率的股債利差處于歷史高位90%范圍內，這意味著紅利相對債券而言更具有投資性價比。博時基金權益投資一部投資總監、基金經理曾豪認為，2024年投資繼續沿著科技成長、傳統復蘇鏈、困境反轉三個方面展開。一是科技成長方面，看好直接受益海外流動性寬松的通信、電子、部分傳媒股和創新藥。二是傳統復蘇鏈方面，優先關注供給端約束強的煤炭和有色，以及鋰礦等超跌的資源品。三是困境反轉方面，逢低布局產能出清的養殖等農業股，未來一個季度機會比較大。同時，港股處于全球估值洼地，曾豪表示，港股中期性價比較高，結構推薦上建議2024年關注穩定回報、抗波動的高股息國企，如部分上游資源品、通信等板塊；對于海外流動性相對敏感的科技、醫藥以及部分消費板塊，也將受盈利預期回暖以及美債利率下行催化，投資節奏上需注意階段性寬松交易回擺的沖擊。永贏基金認為，行業方面可重點關注科技、兼顧紅利。針對TMT，當前處在AI主題階段，結合盈利釋放線索，以運行商和算力為代表的基礎設施建設或是牛股誕生領域，與此同時，關注MR、人形機器人、自動駕駛等AI應用類熱點主題的發酵。針對紅利行業，可以結合盈利確定性、央企性質和分紅率潛在提升的思路來精選細分領域。來源：券商中國