????本報(bào)記者 彭妍????受市場(chǎng)和政策環(huán)境變化，今年銀行“開(kāi)門(mén)紅”營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)與往年的不同處在于，存款和銀行理財(cái)失寵，銀行代銷(xiāo)的一些基金產(chǎn)品和保險(xiǎn)產(chǎn)品開(kāi)始走俏。總體來(lái)看，低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)收益產(chǎn)品是今年“開(kāi)門(mén)紅”的最大賣(mài)點(diǎn)。????銀行“開(kāi)門(mén)紅”????主打基金、保險(xiǎn)????從今年各銀行“開(kāi)門(mén)紅”主打產(chǎn)品的特點(diǎn)來(lái)看，同業(yè)存單基金更受歡迎，主要是同業(yè)存單基金的風(fēng)險(xiǎn)和收益水平介于貨幣基金和短債基金之間，兼具流動(dòng)性和穩(wěn)定性優(yōu)勢(shì)，可滿足低風(fēng)險(xiǎn)偏好、靈活配置需求的投資者。????中國(guó)銀行研究院博士后杜陽(yáng)表示，銀行主推同業(yè)存單基金主要有兩方面原因，第一，同業(yè)存單基金屬于低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，更符合當(dāng)前投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好；第二，2023年是現(xiàn)金理財(cái)新規(guī)正式實(shí)施的第一年，現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品收益率降低，銀行通過(guò)推出同業(yè)存單基金等低風(fēng)險(xiǎn)高流動(dòng)性產(chǎn)品，可以有效承接這部分理財(cái)需求。????“展望后市，預(yù)計(jì)同業(yè)存單基金熱度仍將延續(xù)，同業(yè)存單基金規(guī)模或?qū)⒗^續(xù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)勢(shì)頭。”杜陽(yáng)稱(chēng)。????除了同業(yè)存單基金，保險(xiǎn)產(chǎn)品也是銀行“開(kāi)門(mén)紅”期間力推的產(chǎn)品之一。其中年金險(xiǎn)和增額終身壽險(xiǎn)最火，購(gòu)買(mǎi)的人比較多。銀行理財(cái)經(jīng)理推介時(shí)均會(huì)著重強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品“鎖定利率”“保本保息”的特點(diǎn)，在提及收益時(shí)，會(huì)重點(diǎn)介紹產(chǎn)品的利息是復(fù)利計(jì)算的。目前這類(lèi)產(chǎn)品的復(fù)利最高可達(dá)到3.5%。????一位銀行理財(cái)經(jīng)理向記者坦言，“經(jīng)歷了市場(chǎng)調(diào)整，風(fēng)險(xiǎn)低、收益穩(wěn)定的產(chǎn)品成了追求穩(wěn)健收益的投資者的首選，近期購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)等低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的客戶亦逐漸增多。”????杜陽(yáng)對(duì)記者表示，銀行主推低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)收益產(chǎn)品，主要受居民相對(duì)穩(wěn)健的金融需求影響。一方面，居民投資理財(cái)?shù)谋茈U(xiǎn)情緒仍處于相對(duì)高位，低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)收益產(chǎn)品仍然是當(dāng)前階段大部分投資者的首要選擇；另一方面，資產(chǎn)管理全面進(jìn)入“凈值化”新階段，居民風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的投資理念仍在轉(zhuǎn)變過(guò)程中，通過(guò)大量發(fā)行低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)收益的資管產(chǎn)品，更利于這一階段的平穩(wěn)過(guò)渡，可以有效降低非理性贖回情況發(fā)生的可能性。????需提供更豐富產(chǎn)品體系????和差異化服務(wù)????剛剛過(guò)去的2022年，伴隨著凈值化率提升、資本市場(chǎng)波動(dòng)加劇，銀行理財(cái)產(chǎn)品和權(quán)益類(lèi)基金出現(xiàn)大面積凈值回撤，同時(shí)市場(chǎng)的震蕩也帶動(dòng)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好降低。????對(duì)此，光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“從中長(zhǎng)期看，銀行理財(cái)可能正醞釀以下改變：一是隨著國(guó)外經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境變得更為復(fù)雜及國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)自身發(fā)展，凈值波動(dòng)幅度加大甚至破凈將不再罕見(jiàn)，需要持續(xù)深化投資者教育。二是客戶真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)偏好回歸將帶來(lái)部分金融資產(chǎn)重新配置，居民財(cái)富累積也將對(duì)資產(chǎn)配置提出更高要求。商業(yè)銀行及理財(cái)公司需提供更豐富的產(chǎn)品體系和差異化服務(wù)，伴隨著收益率曲線長(zhǎng)端資金供給增加，將改變大量資金集中于短端的現(xiàn)狀。三是投資者應(yīng)意識(shí)到剛性兌付已然打破，需進(jìn)一步理性分析自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，更深入地了解所投理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并逐步樹(shù)立長(zhǎng)期投資理念。”王一峰說(shuō)道。????“未來(lái)銀行理財(cái)行業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理、產(chǎn)品管理方面的工作重心需要有一些轉(zhuǎn)變。”有業(yè)內(nèi)人士表示，銀行理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理從信用風(fēng)險(xiǎn)管理向市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理和信用風(fēng)險(xiǎn)管理并重轉(zhuǎn)換，產(chǎn)品管理從過(guò)去更關(guān)注產(chǎn)品合規(guī)向更關(guān)注客戶需求方向轉(zhuǎn)變。